行业研究：风口与痛点

欧阳晓红

能够存活下来的物种既不是那些最强壮的，也不是那些最聪明的，而是那些最能适应变化的。

——查尔斯·达尔文《物种起源》（The Origin of Species）

如果转换下文风，也可以说那些把握风口或成为风口，包括找到痛点并解决痛点的新物种才能够存活下来。在千禧一代成为消费主力的新时代，即在未来的类金融科技市场中，或许唯有新型金融机构或为之服务的科技公司可以无生死之忧。

这并非诳言。未来5年，零售银行、投资及财富管理和资金转移支付将是被金融科技颠覆程度最高的领域，一些现有业务将流向独立的金融科技公司。如果这些行业能够像移动支付和网贷的发展势头一样迅猛，潜力将无可限量。

中国金融机构自我转变的需求比其他各个国家和地区都要迫切，转型的速度也前所未见，这是大势所趋。而金融科技在中国的发展路径，也有别于其他国家和地区，其颠覆相对较少，更多关注的是应用先进技术形成解决方案以及合作共赢。另外，监管如何与时俱进也是迫切需要解决的问题。

支付之变

对于支付行业而言，所面临的变动与挑战主要有两点：一是个人信息保护；二是电子支付与新旧利益团体之争。

支付与商业、生活密切相关，在被电子化并与互联网结合时，用户信息很容易被泄露和盗取。现今，众多互联网金融机构依托智能手机，可以用自定义手势和密码进行支付。除此之外，指纹识别、刷脸识别、虹膜识别、声音识别技术也在逐步发展。这些新一代的识别技术一反常规的密码形式，用人身上独一无二的自然属性作为支付的识别依据，这种免去密码记忆与存储的识别和保密方式无疑更加可靠，极大提高了用户的支付体验。

网上支付的服务区别于传统银行和信用卡巨头所提供的服务，其业务发展也会受制于传统金融部门的掣肘。例如美国网上支付的发展就受限于人们对信用卡刷卡支付的依赖。因此，将网上支付与信用卡支付结合起来的移动支付企业随之出现。

纯技术发展角度而言，当电子货币在全社会通用之后，第三方支付将面临电子货币及其相应支付方式的挑战，基于区块链底层技术的电子货币使得个人对个人的去中介交易成为可能，第三方机构将可能面临更大的变局。

从全球市场来看，在支付电子化趋势之下，人们从最初的网上支付时代进入现今的移动支付时代。支付业的竞争将会更加剧烈。传统支付体系只局限在银行和银行之间，在移动支付引入了移动运营商后，现在又加入了第三方支付机构。正如之前我们无法预料第三方支付机构对支付行业的冲击。没有理由认为当前支付格局的划分会一成不变。近场支付技术的成热和区块链技术投入实践，让我们看到了未来智能设备行业和技术公司在支付行业中的巨大潜力。

（一）中国支付市场未来趋势

（1）银行电子支付业务增长减缓。

2016年，中国的银行业金融机构共处理电子支付业务1395.61亿笔，金额2494.45万亿元，交易笔数比2015年增长3.61%，交易金额比2015年降低0.47%。在电子支付市场，银行支付服务仍然占据主要地位。随着支付市场格局的变化，银行与支付机构在竞争中合作，在合作中竞争，未来将进一步形成良性竞争状态，深化各自优势，推动支付服务的发展。

（2）支付机构网络支付业务迅猛增长。

近年来，中国的第三方支付产业迅猛发展，第三方支付机构不断拓展线下支付场景，将支付产业链由基础设施延伸至增值服务。2016年，非银行支付机构累计发生网络支付业务1639.02亿笔，金额99.27万亿元，同比分别增长99.53%和100.65%。

随着新技术与支付应用的深入融合、应用场景的不断拓展和支付业务的开拓，支付机构网络支付业务还将继续高速发展。

（3）支付行业监管体系不断完善，监管持续收紧。

随着支付行业的快速发展，行业监管体系也在不断完善。2015年，支付行业综合监管、分层监管的主旋律基本定调，非银行支付机构监管制度框架不断完善，多层次、全领域的支付清算行业自律制度体系基本形成。2016年，中国人民银行不但明确了一段时期内原则上不再批设新支付机构，更对违规支付机构严惩不贷。2017年，互联网金融整治持续、备付金管理集中存管通知、网联上线都意味监管将持续趋严，同时，监管部门对支付机构、银行的违规处罚仍然未放松，支付行业将进一步规范经营。

（二）行业思考

（1）银联与第三方支付争夺支付场景。

银联与第三方支付目前仍处于市场竞争阶段，格局未定。

银联。一方面，银联拥有完善成熟的资金清算系统，且政府监管规定明确第三方支付机构不得绕开清算机构与银行合作，这代表银联必能在支付业务中分得一杯羹；另一方面，随着银联与手机巨头苹果、三星等达成合作，NFC技术可能重获生机，实现对支付宝、微信支付的反击。

第三方支付。2016年，支付宝公布用户4.5亿，微信支付用户超过3亿。支付宝和微信占据第三方支付市场90%的市场份额。支付宝、微信支付拥有庞大的客户资源和销售渠道，借助其强大的生态系统，已逐渐培养了用户的支付习惯。

在双方的争夺中，支付场景成为制胜关键，第三方支付公司应抢占B端资源。对用户来说，无论是移动支付还是NFC支付，不同支付机构提供的支付方式在便捷性、安全性上并无显著差异。随着移动支付使用场景的不断延伸，和不同的线下场景合作成为各大支付机构争抢的热点。未来第三方支付公司应尽快抢占线下支付入口，掌握B端资源。

（2）区块链技术变革路线及实践效果仍待检验。

可以看到，基于类似区块链技术的应用具有一定的优势，但也存在较大的制约，需要利弊之间的权衡。在跨境支付场景中，由于目前在全球范围内仍缺乏一个低成本、高效率的解决方案，不同国家之间还存在政治、监管等因素的差异，类似区块链技术这一去中心化、去信任化的模式是非常具有潜力的解决方案，但是具体的技术变革路线仍需在国内本土化落地，其实践效果也有待观察和检验。

支付结算方面，毕马威认为，在支付领域，围绕支付场景、个人及商户，金融科技公司在积极打造动态的服务场景，构筑以支付为核心的金融服务生态。围绕支付的大数据行为分析已经成为领先支付企业的必备技术能力。

而随着扫码、声音、NFC、基于生物识别的指纹等辅助支付手段的普及应用，第三方支付企业致力于提供更加便捷且安全的认证方式，特别是当支付与大数据反欺诈技术相结合以后，将更好地解决支付领域的安全性痛点问题。

直销银行之惑

互联网直销银行的风口得益于科技的影响，可以从3个方面予以佐证：

一是大数据、云计算技术已成为互联网银行运营的重要基石。近几年，直销银行App和网站访问量呈快速增长，重访客户规模不断扩大，如何挖掘客户数据价值，把握其潜在需求成为提升核心竞争力的关键。

二是生物智能技术将逐步成为互联网银行安全认证的核心手段。人脸识别、指纹识别是目前生物智能技术的代表，其作为身份认证的重要方式，已在多个领域得到广泛应用。目前，苹果、谷歌、京东、腾讯、百度、阿里巴巴等国内外知名企业已将指纹识别应用至支付领域，并积极涉足人脸识别技术的研究。该技术将运用于互联网银行开户、身份验证等业务流程之中。

三是区块链技术将是互联网银行实现跨越式发展的颠覆性技术。目前，大多数互联网金融本质上是传统金融的电子化，信用创造的方式并没有改变。而区块链技术从根本上改变了这种中心化的信用创造方式，在机器之间建立信任网络，通过技术背书而非中心化信用机构进行信用创造。随着区块链技术的成熟，将逐步应用于互联网银行。

展望直销银行的发展趋势，不难发现：

①产品与服务创新是互联网银行发展的基础。互联网银行可利用成本和产品优势拓展客户，加强理财、存款等产品的迭代升级。

②营销创新是互联网银行发展的关键。互联网银行应当注重品牌宣传，提升品牌影响力。

③风险控制是互联网银行发展的根本。直销银行自身的特性使得对风险控制要求更高，风控管理水平直接关系到直销银行的成败。

保险科技之痛

从保险科技行业现状来看，其痛点主要在于：

（1）信息披露程度有待提高。

互联网保险业务的主要特点是整个购买过程都是由消费者自己操作，通过浏览宣传页面了解保险产品并进行比较，从而点击购买。因此，在产品购买页面上进行全面、充分的信息披露和风险提示显得尤为重要。

（2）产品创新能力有待提升。

互联网保险业通过大数据技术的应用对消费者的互联网交易行为有了一定的数理统计基础，但行业内部数据积累、数据挖掘、发现数据背后价值的能力还相对较弱。同时，个别保险产品违背保险基本原理和大数法则，混淆了创新的边界，如“跌停险”“贴条险”等。目前，互联网保险行业真正有价值的创新型产品相对匮乏。

综上，全球互联网保险迅猛发展，较之传统保险业，其在线作业的特点更加突出，对网络和IT技术的依赖也比以往更甚。基于电子数据的IT技术，互联网保险可以和当下的科技热点对接，例如，物联网和移动智能终端可分析被保险人的行为模式或投保标的状态，然后进行风险定价；人工智能能够自动处理保险文件，并为保险人提供咨询意见；区块链在保险业务场景化拓展过程中扮演新的角色。

相较于传统保险，互联网保险产品具有以下几个特点：

首先，个性化。如旅行保险、宠物保险、房地产保险、交通延误保险等，这些保险类型未被传统保险巨头覆盖；其次，渠道网络化。互联网保险主要通过网络渠道进行宣传、销售，甚至理赔程序也在网络上进行；再次，产品场景化。互联网保险通过具体场景开展保险产品的开发和宣传。最后，在费用方面，互联网保险根据大数据技术和移动智能终端，统计用户行为特征，为保险进行风险定价。基于以上特征，互联网保险的客户群体具有年轻化的特征。

当下看来，大数据、云计算、人工智能、物联网可以助力保险业的发展，在不久的将来，这些科技的普及将会由保险来推动，进入普罗大众生活的各个角落。

个人保险产品方面值得圈点的是，毕马威报告称，保险产品的线上化逐步成为趋势，首先上线的是车险等较为简单的保险产品。一批最初以保险比价形式出现的平台企业开始涉足保险代理，为保险产业链中的各方参与者提供友好的用户界面平台。

伴随着大数据和智能技术的尝试使用，传统复杂的保险产品开始“降维”，进一步体现保险产品的个性化，伴随而来的个性化定价将给保险产品的开发和销售带来新的契机。高速发展的金融科技企业进入零售保险行业将大幅加速这一进化过程。

就保险科技的发展趋势而言，其可能的方向如下：

面对消费行为的不断变化，保险业基于用户行为的风险模式将采集风险相关数据的新方法视为主要趋势，为了有效满足现有客户的预期，自助服务技术的提高依然是转型过程中的重中之重。以客户为中心的设计带来优越的用户体验，如通过发送驾照和车辆识别码快照来获取保险报价。新的解决方案可以将核心保险流程时间缩短为几个小时，如在传统系统中使用机器人提供访问服务，增添服务的灵活性或是对现有主要服务的扩充，如能在第一时间发出出险通知等。

另外，以客户为中心的设计带来优越的用户体验，如通过发送驾照和车辆识别码快照来获取保险报价等新型解决方案。

消费金融之喜忧

对于消费金融而言，其风口同样得益于科技助力。

（1）生物识别+消费金融。

在互联网金融领域，由于人工效率低、用人成本高、欺诈风险高等因素，对人脸识别技术的诉求更加强烈。目前，众多企业都开始将人脸识别服务广泛应用于各业务流程中。

（2）大数据风控+消费金融。

风险控制模型体系包括申请评分模型、欺诈评分模型、套现识别模型、交易监测模型、催收评分模型等十多个模型，每一个模型都还将持续优化和迭代，帮助识别和管理金融业风险。

国内消费金融行业呈现三大发展趋势。

趋势一，互联网消费金融市场繁荣发展。2013年，中国互联网消费金融市场规模达到60亿元；2014年，交易规模突破150亿元，增速超过150%。预计2017年整体市场将突破千亿元。

趋势二，相比国外，国内市场潜力无限。与发达国家消费信贷占整个金融机构所发放信贷超过60%相比，中国消费信贷占比仅为20%左右，中国消费支出存在巨大潜力。商务部数据显示，2015年中国全年最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为66.4%，较2014年提高15.4个百分点，但与美国80%左右的贡献率相比仍有一定差距。

趋势三，政策驱动，产业欣欣向荣。投资、消费、出口是推动经济发展的三驾马车。受国内外经济形势的影响，中国投资和出口在GDP中的比重减少，而消费在GDP中的比重正稳步增加，对于推进经济增长效果正日渐显著。而对于消费金融市场面临的挑战，按照兴业银行投资银行部梁璐璐的说法，在未来消费金融市场不断扩大，类“花呗”“白条”等资产体量不断增大的趋势下，一方面需要不断建立完善多种风险测算模型，针对不同消费者合理授信；另一方面也需要优化事中风险识别机制、事后逾期资产催收机制，结合反欺诈、信用风险、营销等应用模型体系，加强资产事中、事后的风险管理。同时，也应继续提高评级机构等中介机构的尽调要求、优化评级方法、规范消费信贷资产证券化的业务信息披露的操作准则。

毕马威报告分析，伴随着移动应用的普及，越来越多的消费金融服务嵌入到大众日常消费场景中，移动支付和消费分期已经成为许多线上消费应用的必备功能。为了提升消费金融的用户体验，金融科技企业开始结合大数据征信，深度推广基于机器学习的自动化信用风险量化评估模型的应用，将消费金融的审批时间从日缩短到小时、分钟，并且朝着秒级和预授信模式推进。用户体验的提升，和基于互联网的大数据基础密不可分。随着大众触网的频度、维度和时间长度的不断提升，基于网络的个人大数据积累以爆发式增长，给大数据环境下的风险评估和客户数字化肖像识别提供了可能。

报告认为，目前，金融科技公司在消费金融领域的切入点主要关注央行征信系统尚未覆盖的客户群，如学生、蓝领和大部分农村户籍居民，随着竞争的不断渗透，这部分蓝海未来将逐渐转红。在消费金融领域，金融科技公司未来发展的趋势将是利用大数据支持下的客户肖像刻画，提升消费信贷个性化定价能力，不断推动场景化服务水平的提升以及客户群体的扩张，从而进入传统金融服务的客户领域。

融资之愁

互联网众筹融资面临的挑战主要有3个。

（1）需增加保护支持者的措施。

众筹是一种新型的投资模式，且投资均具有风险，但是众筹中的“众”字决定了此种新型模式涉及人数较多，支持者没有太多投资经验，极易引发群体性事件。可以考虑增加保护支持者利益的措施，比如接入征信系统，只要发起人有筹资需求，可调取其个人信用信息，未达到一定标准的，判定其风险性较高，不允许发起众筹需求，或增加其他担保措施才可以发布众筹需求。

（2）强调众筹模式的风险性，加强支持者教育。

无论哪种细分领域的众筹模式，均带有一定的风险性，支持者不能把众筹等同于保本付息的债权关系或商品销售，应该对众筹持有理性看法，正确认识众筹，增长自身的投资经验，凭借投资获得收益和回报，但也要能够承受可能出现的风险和损失。

（3）进一步完善监管政策，规范行业发展。

互联网股权融资仍处于发展初期，关于股权众筹和互联网非公开股权融资的相关管理办法仍在制定过程中，大部分互联网非公开股权融资平台在审核管理、投资者教育、投后管理等方面仍处于摸索阶段。未来，该行业不仅需要监管政策的引导和规范，也需要行业自身的自律和创新探索。

智能投顾之道

对智能投顾行业来说，其行业痛点存在以下两个方面。

（1）现有专业人工投顾数量不足，不少散户仍在服务范围之外。

受金融牌照和投顾资质影响，拥有从业资格的机构和投资顾问集中于券商，券商成为开展投顾业务的主力军。截至2016年9月28日，市场投资者数量共计10038.85万，其中自然人10010.12万，非自然人28.73万。

（2）机构和高净值个人投资者是重点服务对象，海量股民仍未得到充分的服务。

在相当长的时间里，机构和高净值个人投资者是重点服务对象，这部分目标用户投资金额高，因而个人投资顾问服务性价比高，海量的、投资额相对小的个人投资者没有享受到优质的服务和产品。然而，这部分市场非常广阔，散户的交易额占比在总交易额的80%以上。

对于中国市场而言，所面临的挑战主要在于：

第一，牌照限制。按照监管规定，开展投资顾问业务需取得监管机构颁发的证券投资咨询牌照，开展资产管理业务需取得监管机构颁发的资产管理牌照，销售金融产品需要取得相应的金融销售牌照。在《证券投资顾问业务暂行规定》《证券、期货投资咨询管理暂行办法》等法规约束下，投资顾问与资产管理两块业务分开管理。按照规定，证券公司、证券投资咨询机构可以接受客户委托，辅助客户做出投资决策，但不能接受全权委托，从事资产管理服务（代客下单、理财），并保证账户不能跨平台投资。

第二，数据瓶颈。金融大数据是数字化投顾的血液，国外金融市场成熟、数据全面，能满足量化分析的必要条件，而国内监管规定要求金融机构数据不得提供给第三方使用。用户的行为、消费、投资等数据目前仍未打通，存在使用门槛。突发事件等结构化数据采集和分析存在一定难度，数字化投顾无法通过数据分析用户偏好，这也为数字化投顾业务的正常开展增加了难度。

第三，配置资产单一。BusinessInsider报告显示，ETF是当下美国市场中成长最快的投资品种，而国内ETF规模小、数量少。据Wind数据统计显示，截至2016年7月，共有130只可交易的ETF，净资产为4729亿元，其中权益型ETF和货币型ETF合计114只，债券型ETF、商品型ETF等品种较少，对冲工具匮乏，可分散的风险也有限。如果扩展投资标的到非标领域，则面临风险难以评估的问题。

未来，我国智能投顾市场可能有以下几个发展趋势：

一是后端收费模式有望成为主流。互联网降低数字化投顾成本，使成本接近于零，逐渐降低了传统投顾行业的门槛，满足长尾模式下客户的需求。此外，数字化投顾将打破佣金为导向的一次性买卖模式，后端收费将慢慢成为主流。简而言之，以后客户在购买理财产品时不需要支付费用，而是在卖出时依靠收益支付与其相关的费用。

二是传统大型机构会与数字化投顾机构合作或将其并购。为了促进在线服务的发展，SigFig与瑞银集团正在计划建立用来开发新的在线管理工具的研究实验室。包括高盛集团和贝莱德集团在内的其他公司，也都有相应的行动。

从行业发展的角度来看，数字化投顾刚刚起步，国内市场尚不具备大规模推广的成熟环境。国内数字化投顾的行业发展主要受制于以下两个方面。

一方面技术基础弱。智能投顾需要先进的算法支撑，针对不同的投资咨询目的应用合适的算法。如果算法的设计不成熟，将可能导致南辕北辙的后果，从而给投资者带来不利影响，而成熟有效的算法对开发团队的要求相对较高。

国内在技术开发及量化投资经验上相对欠缺，在算法模型方面和美国仍存在一定差距，不少公司是在整个投资链条的局部环节上使用算法实现。比如，在用户风险偏好收集方面，不少公司设计出了易于普通投资者信息收集的电子问卷；但在投资模型方面，更多仍处于黑匣子状态，是否真正运用先进算法不得而知。

另一方面市场对量化的认可度不高，受众风险管理意识尚不成熟。智能投顾或者其他的量化、对冲等投资方式，虽然风险确定，但周期长，收益相对主观投资来说并不高。而国内投资者的风险管理意识尚未成熟，相对倾向跟风、炒主题，以期获得高收益。随着投资者风险管理意识的逐渐提高，智能投顾的发展方向会更加明晰。

基础设施之难

关于基础设施的征信，数据源是基础，算法和数据迭代经验则是征信模型难点。

（1）优质和大规模的数据是征信的基础。

随着信息技术的发展，互联网和大数据的普及，数据积累的数量和质量得到飞跃，这为征信行业的发展打下了很好的基础，数据源或将成为征信行业的一大竞争热点。在数据获取方面，除了和政府及互联网巨头合作以外，不少平台也在不断积极尝试，试图从数据源端收集第一手数据，从而在源头上建立自身优势。

（2）算法和数据迭代经验是征信模型难点。

从大数据征信模型算法的成熟度来看，中国虽与美国存在一定差距，但中国的电商数据、社交数据非常丰富，这为大数据征信的尝试探索建立了很好的基础。征信模型与应用场景密不可分，需要不断注入新的数据进行模型的优化和验证。因为模型发挥预测用户信用行为的作用，预测是否准确需要实践检验，不断动态优化调整。

此外，尽管区块链概念很火，但其与金融业务的结合或者场景应用上，业内尚存疑虑。京东金融的ABS云平台区块链底层技术能解决哪些痛点？能够在哪些环节解决传统资产证券化体系中的问题？区块链架构能否承担大体量的系统运行？

京东金融副总裁、金融科技事业部总经理谢锦生坦言，过去一两年，区块链技术发展很快，但现在仍然达不到做C端市场的能力。因此，京东金融目前不会选择C端的业务模式使用区块链，而继续保持服务B端。

“机构其实需要帮助投资者追溯每一笔交易。大量金融消费的数据，包括后端风险的识别，对于传统金融机构来讲是没有办法做到的。京东金融ABS的能力，恰是基于大量的新业务数据处理能力——可为金融机构提供服务。”谢锦生称，如果再往后延伸ABS链条，会看到链条中的凭证非常重要，而区块链可以很好地解决这个痛点。

谢锦生解释，目前京东金融亦在尝试解决交易频发过程中的一些痛点。“逐渐有些突破。就ABS而言，某种程度上，其价值并非用户在每笔贷款的审批环节需要区块链技术，而是投资服务中，需保证交易数据的一致性。”

在谢锦生看来，未来区块链很重要的一个领域应该在B端服务，票据可能是一个重要方向，行业解决票据的问题，大量精力都花在票据的验真。若采用区块链技术，则无须投入大量资源，可为行业解决效益和成本的问题。

这正如毕马威报告所言，目前，金融领域的很多痛点都需要通过领先技术的应用，以技术应用为背景的模式创新实现突破。例如，利用量化风险模型实现消费借贷的快速审批，利用移动计算体系提升服务便捷度，利用云计算大幅提升服务的响应速度，利用大数据快速准确发现信贷领域的欺诈行为等。在毕马威所关注的十多个技术领域，大数据和数据分析技术的研发和应用普及度最高。

趋势

金融科技促进金融创新的同时，也带来了诸如数据资源被滥用、侵犯个人隐私、网络安全隐患等风险。怎样监管新的金融产品与模式，如何让金融科技业务的产品合规创新已成各方热议的焦点。与之对应的监管科技应运而生，其既是金融科技趋势的风口，亦是金融科技发展的痛点。

毕马威报告认为，伴随着优势互联网企业在金融服务领域的渗透，实力较为雄厚的金融科技公司已不再满足于开展一两个单项金融服务，而开始布局涵盖个人生活场景的综合化金融服务。这种综合化的渗透，以大数据为纽带，以基于移动互联网的场景为手段，可以大幅提升获客效率和客户体验度，加强客户黏性，会对传统零售金融体系带来一定的冲击。

金融科技背景下，在组织形式上出现了以资本、入口、平台和数据为纽带的新型综合化金融服务集团，更好地实现了业务协同与资源共享。

就风险资本来看，近年来金融科技类公司逐渐获得了风险资本的青睐，风险投资机构也逐步意识到，以科技能力和数据能力为核心竞争力的金融科技公司才是互联网金融领域创新发展的未来方向。随着监管机构逐步放宽政策，允许传统金融机构以投贷联动等方式投资于科技类创新企业，未来将会出现传统金融机构联手专业金融科技风险投资机构共同以资本手段推进金融科技创新的投资模式。

这里值得提及的是FinTech与持牌金融机构的合作机遇。

金融科技公司作为以技术创新手段助力提升金融服务效率的专业机构，需要取得金融牌照，或是与持牌金融机构合作开展金融业务。毕马威注意到，越来越多的金融科技公司与银行、证券及保险等传统金融机构开展不同层次的业务合作。通过与大数据征信公司的合作，传统金融机构可以拓展信用评价的维度和深度；通过与拥有建模专长的大数据技术公司合作，可以不断优化自身风险量化能力。在个人消费金融和投资理财领域，金融科技公司利用其创新能力和客户服务能力，不断优化传统金融产品的交易场景。

“随着互联网金融监管的不断完善，预期上述合作会进一步拓展。”毕马威认为。

毕马威报告还显示，在中国，传统金融机构、风险投资机构和金融科技公司之间有着巨大的合作发展潜力。传统金融机构在中国经济变革时期有着巨大的战略转型动力，风险投资机构具备敏锐的市场洞察力和高效的资本配置能力，金融科技公司则具备创新的技术与快速灵活的团队，三者之间将形成良性互补，促进金融创新的发展。

对于整体金融科技生态而言，近年来，全球资本市场越来越注重科技创新，资本与科技结合的力量正在迅速改变世界的面貌。

在此过程中，如果跳出来比较境内外金融科技的发展，毕马威报告认为，正如在互联网领域，中国的金融科技创新非常活跃，在全球金融科技的蓬勃大潮中扮演了非常重要的角色。与国际比较，中国互联网金融发展早期以网络借贷为主，金融科技主要体现在互联网移动平台应用，综合性创新有限。但近年来，中国在消费金融和大数据领域的金融科技创新发展非常活跃，在三方支付领域也涌现出了数家具有重要行业地位的领先者。

此外，受益于中国领先的互联网电商体系，围绕电商展开的综合型金控服务发展迅猛，在全球金融科技领域独树一帜。未来，随着人工智能、物联网和区块链技术的逐步成熟，中国金融科技将会在这些领域爆发出更多的增长点。

聚焦普华永道2017年第二次进行全球金融科技的调查，这是首次将中国受访者的结果进行汇总，形成《2017年全球金融科技调查中国概要》报告。报告显示，68%的受访者预计未来3～5年内传统金融机构将加强与金融科技公司的合作，以跟上市场发展的步伐、落实创新。金融科技目前给中国金融业带来的最大颠覆是对于渠道的颠覆，85%的受访者预计移动应用将是未来5年快速增长的客户互动渠道。同时，金融科技也带来了一定的威胁，71%的受访者认为激烈的价格战是金融科技的挑战之一。

中国受访者认为，零售银行、资产管理和资金转移支付将是未来5年被金融科技颠覆程度最高的领域，一些现有的业务将流向独立的金融科技公司。

报告认为，中国的传统金融机构也把自己作为一股重要的颠覆性力量，并致力于将大数据分析、人工智能、移动科技、机器人流程自动化等新兴科技应用到业务中。

不过，金融科技在中国的发展路径与其他国家和地区有所不同，颠覆相对得较少，受访者关注更多的是应用先进技术形成解决方案以及合作共赢。监管如何与时俱进也是迫切需要解决的问题。

普华永道报告调查结果显示，中国的受访者认为扩大产品和服务的范围和拓宽客户基础是金融科技的两大主要机遇，其次是更好地分析和利用现有的数据。

中国受访者相信金融科技作为一种新的商业模式将有助于扩大客户基础。调查结果显示，支付、个人贷款和资金转移是中国消费者目前通过金融科技获取的前三大金融服务类别。截至2016年年末，P2P网贷余额为2.6万亿元，相当于人民币新增贷款总额的16%以上，份额较2015年扩大了一倍。非银行（第三方）网上支付量也以惊人的速度增长，其在非现金支付交易中的市场份额几乎已由2015年的1.4%增至2016年的近2.7%。

中国受访者认为监管给创新带来了一定的障碍。他们认为最大的影响是新商业模式，其次是数据存储和隐私保护，另外还有反洗钱和了解你的客户之类的监管要求。

如何通过战略推动创新？调查显示，未来3～5年，中国金融机构倾向于通过加强内部研发和与金融科技公司合作来落实创新。

5年之后，趋势或又将有所不同。除了个人贷款和支付业务将继续流向金融科技公司，其他类型的金融业务，例如个人理财、助学贷款、财富管理也将流向金融科技公司。