1.3 逻辑框架与结构安排

1.3.1 逻辑框架

本书运用市场微观结构理论、公司金融理论和公司治理理论，从理论上对股票流动性与公司治理和代理成本之间的关系进行深入探讨。实证上，以2005—2011年间沪深A股非金融类上市公司市场交易数据和财务数据为研究对象，尝试从多维视角全面深入透视股票流动性、公司治理与代理成本之间的关系。通过使用一系列计量模型系统检验股票流动性对CEO薪酬业绩敏感性、董事会监督、CEO变更业绩敏感性和代理成本的影响，为研究股票流动性对公司治理和代理成本的影响提供较全面的证据，并为我国上市公司完善治理结构和降低代理成本提供一系列崭新的政策建议。

本书的逻辑框架如图1-1所示。

1.3.2 结构安排

根据上述思路，本书分成七章进行论述，具体安排如下。

第一章：引言。首先提供本书的研究背景与目的以及研究意义，然后具体阐述本书的研究内容、逻辑框架和研究方法，最后指出本书的主要创新与贡献。

第二章：文献综述。首先回顾和评述国内外有关股票流动性的研究，然后介绍和评述国内外有关公司治理的主要研究成果，最后综述国内外有关代理成本的研究成果。

第三章：股票流动性发挥治理效应的理论基础。本书主要从经理人薪酬契约理论、大股东监督理论、控制权市场理论以及其他相关理论四个视角介绍有关股票流动性发挥治理效应的理论模型，目的是为本书第四至第六章的实证分析提供理论基础。

第四章：股票流动性与CEO薪酬契约。结合公司产权性质，从CEO薪酬契约视角探讨股票流动性的治理作用。同时，以股价信息含量为中间变量，深入剖析股票流动性影响CEO薪酬契约的传导机制。此外，使用不同变量度量流动性、股价信息含量和CEO薪酬股价敏感性，同时使用上市公司送转股和转增股本进行稳健性分析。为此，本书首先进行理论分析并提出研究假设，然后构建计量模型检验上述假设，并根据实证结果形成相关结论。

第五章：股票流动性、董事会监督与CEO变更。主要从董事会监督与CEO变更业绩敏感性视角考察股票流动性的治理作用，同时使用不同变量度量流动性与董事会监督进行稳健性分析。为此，首先构建研究假设，然后设置计量模型检验假设，并根据实证结果形成有关结论。

第六章：股票流动性与代理成本。结合我国上市公司产权性质，从代理成本视角考察股票流动性的经济后果的同时，从大股东监督、股价信息含量和CEO薪酬契约三个角度考察流动性影响代理成本的作用机制。为此，首先进行理论分析并提出研究假设，进而构建随机前沿模型检验上述假设，在此基础上进一步分析流动性影响代理成本的传导机制，最后形成结论。

第七章：结论与政策建议。对论文的主要发现进行总结，然后根据研究结果提出政策建议，最后指出本书的局限以及进一步的研究方向。