一 全球金融危机爆发前国际金融体系的新缺陷

2000年以来，随着中国、印度等发展中大国更加紧密地融入全球化过程，世界各国的分工与专业化趋势日益明显，全球范围内的国际收支失衡不断扩大。尽管新兴市场国家占世界经济的比重不断上升，但它们在国际货币基金组织中的份额和投票权依然被严重低估，这导致国际货币基金组织的合法性受到越来越大的质疑。国际货币基金组织在应对东南亚金融危机过程中的低效表现也使发展中国家失去了对国际货币基金组织的信心，开始依赖积累外汇储备来应对未来的危机，国际货币基金组织的作用显著下降。在金融全球化与各国金融创新日益高涨的背景下，跨境金融监管体系的缺失使得金融监管机构既不能及时发现，也难以从容应对全球金融体系内的系统性风险。国际金融体系暴露出来的这些新缺陷事实上埋下了全球金融危机爆发的种子。